A temporada de balanços nos EUA se intensifica nessa semana, com a divulgação dos resultados das maiores empresas capitalizadas em Wall Street. Cinco das sete empresas cujas ações impulsionaram o índice S&P 500 ao recorde histórico neste mês apresentam os números referentes ao quarto trimestre de 2023 (2º trimestre fiscal de 2024).
Conforme a plataforma investing.com, os números de Microsoft e Alphabet, proprietária do Google, serão conhecidos nesta terça-feira, 30, após o fechamento do mercado. Na quinta-feira, 1º, será a vez de Apple, Meta e Amazon.com, também após o fim das negociações do mercado.
Os investidores vão ficar particularmente atentos aos números de Microsoft e Apple. As duas têm uma disputa particular para o posto de empresa mais capitalizada do mundo. Em 12 de janeiro, a empresa fundada por Bill Gates superou o valor de mercado da companhia criada por Steve Jobs e Steve Wozniak.
Impulsionada por inteligência artificial (IA), as ações da Microsoft já apresentam uma alta acumulada de +8,9%, representando um valor de mercado de US$ 3,04 trilhões. Enquanto os papéis da Apple têm uma leve queda de -0,28% no ano devido à expectativa de queda de receita com vendas menores na China, com uma capitalização de US$ 2,96 trilhões.
MICROSOFT
Os analistas de mercado esperam um crescimento de 8,2% na receita trimestral da Microsoft entre outubro e novembro em comparação com os três meses anteriores. A expectativa é de que o faturamento tenha subido de US$ 56,517 bilhões para US$ 61,129 bilhões.
Já a estimativa de Lucro por Ação (LPA) é de queda em relação aos números apresentados entre julho e setembro. Após surpreender o consenso em 12,9% no terceiro trimestre com um LPA de US$ 2,99 por ação, a expectativa dos analistas de mercado é de um LPA de US$ 2,77 no 4º trimestre, com 7 analistas revisando a projeção para cima e 1 para baixo nos últimos 90 dias.
Será que vem um quarto trimestre consecutivo de surpresa altista no LPA em relação ao consenso de mercado? Os investidores já melhoraram a projeção de LPA da Microsoft no quarto trimestre de 2023 em 5,5% nos últimos 12 meses, enquanto as estimativas de receita subiram 4,73% no período.
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
O InvestingPRO indica um preço-justo de US$ 352,70 para os papéis da Microsoft, com potencial de queda de 13,9% e grau de incerteza baixa para os próximos 12 meses. O valor foi obtido através da mediana de 14 modelos diferentes de valuation e está abaixo da mediana dos analistas (US$ 426,03). Isso significa que o InvestingPro está mais pessimista com o papel do que o mercado.
O pessimismo com as ações da Microsoft ocorre devido a elas serem negociadas a um múltiplo de lucro elevado, a um preço por lucro (P/L) de 39,5x, contra a média de 33,5x entre seus principais concorrentes. Além disso, o preço dos papéis da empresa é alto em comparação com o crescimento de seus lucros a curto prazo, conforme o seu P/L dividido pela taxa de crescimento de lucro (métrica conhecida como índice PEG – Price to Earnings Growth)
Além disso, o Índice de Força Relativa (IFR) das ações da empresa está em território sobrevendido, de acordo com a análise técnica, ou seja, muitas compras recentes impulsionaram o preço dos papeis, que elevou acima do seu preço intríseco. O IFR da Microsoft é de 76,06, inclusive acima da média de 65,79 de seus concorrentes.
No lado positivo, as ações da Microsoft são negociadas com baixa volatilidade de preços, com fluxos de caixa podendo cobrir pagamentos de juros suficientes. Os analistas de mercado projetam que a Microsoft terá uma alta lucratividade em 2024.
APPLE
A expectativa dos analistas de mercado para os números do quarto trimestre de 2023 da Apple é contraditória. Se for olhar as projeções de LPA e receita em comparação ao terceiro trimestre de 2023, poderia se dizer que o mercado está otimista com o balanço da empresa da maçã. Porém, as duas estimativas estão caindo nos últimos 12 meses.
A projeção do LPA entre outubro e dezembro é de US$ 2,10 por ação, alta de 44,1% em relação aos três meses anteriores, com 14 analistas elevando o LPA e 11 recuando nos últimos 90 dias. No entanto, a estimativa de LPA para o período caiu 5,17% nos últimos 12 meses. A estimativa da receita também é de crescimento, projetada em US$ 118,3 bilhões, alta de 32,1%. Em relação aos últimos 12 meses, a expectativa de receita para o último trimestre de 2023 recuou 9,69%.
Vale ressaltar que a Apple surpreendeu o mercado nos últimos 3 trimestres a estimativa de LPA do mercado. O resultado do terceiro trimestre de 2023 foi 4,8% acima do LPA projetado em US$ 1,46 por ação.
Fonte: InvestingPro. Elaboração: br.investing.com
O InvestingPRO indica um preço-justo de US$ 162,19 para os papéis da Apple, com potencial de baixa de 15,4% e grau de incerteza baixa para os próximos 12 meses. O valor foi obtido através da mediana de 14 modelos diferentes de valuation e está 18,8% abaixo da mediana dos analistas (US$ 199,62). Isso significa que o InvestingPro está mais pessimista com os papéis da Apple do que o mercado.
Pesa contra a ação ela ser negociada a um índice de preço por lucro (P/L) elevado em relação aos seus resultados no curto prazo. Isso significa que o preço das ações está alto em comparação com o crescimento de seus lucros a curto prazo, de acordo com o índice PEG, que está 93,71 contra 3,83 da média do mercado. No lado positivo, a ação é geralmente negociada com baixa volatilidade de preços e os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros.
