A deflação de 0,14% registrada no IPCA-15 de agosto trouxe um alívio momentâneo ao consumidor e foi amplamente celebrada como sinal de trégua inflacionária. No entanto, para o mercado financeiro, o dado é menos relevante do que aparenta. O recuo foi puxado por resultados pontuais em alimentos e energia, sem indicar uma tendência consistente de desinflação. Em paralelo, fatores externos, como o tarifaço de Donald Trump sobre produtos brasileiros, vêm ganhando peso crescente nas decisões de investidores e empresas, colocando em segundo plano a leitura positiva da inflação. Nesse contexto, a questão central não é o número isolado do IPCA, mas a resiliência das estratégias diante de um ambiente global cada vez mais hostil.
Segundo Pedro Da Matta, CEO da Audax Capital, é preciso interpretar o dado com cautela. “A queda foi influenciada por choques pontuais, enquanto a economia segue pressionada por incertezas externas e pelo tarifaço dos Estados Unidos”, explica. Para ele, a deflação serve mais como fotografia momentânea do consumo doméstico do que como sinal de melhora estrutural. O investidor que se deixar guiar apenas pela manchete do IPCA corre o risco de subestimar os impactos duradouros das tarifas impostas pelos EUA, que já alteram fluxos de comércio e pressionam cadeias produtivas.
Nesse cenário, a busca por ativos descorrelacionados ganha força como forma de proteção. O movimento de investidores migrando para alternativas que não dependem diretamente da dinâmica interna da inflação brasileira, como ativos globais, setores defensivos e instrumentos de hedge, reflete a necessidade de diversificação em tempos de incerteza. Como ressalta Da Matta, “para os investidores, o cenário reforça a importância de avaliar ativos descorrelacionados e estratégias que tragam resiliência frente à volatilidade macroeconômica”. A lógica é clara: se o choque externo pode inverter rapidamente a tendência de preços e câmbio, a carteira precisa estar preparada para atravessar o ciclo sem ser corroída por volatilidade excessiva.
No fim, a deflação aparece como um dado que agrada o noticiário, mas que não resolve o que realmente preocupa: a estabilidade das condições de investimento no médio e longo prazo. “Em momentos como esse é essencial manter o foco em fundamentos de longo prazo e em mecanismos de preservação de valor”, reforça Pedro Da Matta. O investidor que entender que o tarifaço pesa mais que o IPCA conseguirá não apenas se proteger, mas também capturar oportunidades em meio ao estresse global. Afinal, em um mercado em que os números do mês podem enganar, o verdadeiro diferencial está em quem sabe olhar além das manchetes e se posicionar de forma estratégica.
