A combinação de um Produto Interno Bruto (PIB) menor que o esperado e métricas de inflação trimestral mais altas que a estimativa na semana passada tornou a ‘não-decisão’ desta semana do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) muito mais interessante, para dizer o mínimo. O FOMC (sigla em inglês para Comitê Federal de Mercado Aberto) está enfrentando uma situação muito complicada, e será interessante entender o seu próximo caminho. O Fed definie nesta quarta-feira, 1º, depois dados econômicos positivos, qual o caminho da política monetária daquele país.
É dado como certo que o Banco Central americano vai anunciar a manutenção da taxa básica na faixa entre 5,25% e 5,50%. Para Thomas Monteiro, estrategista-chefe do Investing.com, embora não haja possibilidade de um corte de taxa de juros neste momento, a mínima mudança na retórica de Jerome Powell, presidente do Fed, pode desencadear uma grande reação nos mercados globais. “Isso significa que os investidores vão assistir de perto seus pensamentos sobre crescimento econômico e estagflação diante do aumento das pressões sobre os preços ao consumidor e da diminuição do lucro das empresas”, diz.
Uma eventual reprecificação das expectativas de corte de juros também deve impactar profundamente as reações futuras dos lucros. Até agora, muitas empresas perderam uma parcela significativa de mercado devido a uma reprecificação no crescimento da lucratividade e nos custos esperados devido ao adiamento do início dos cortes. “No entanto, se isso mudar, os balanços futuros dessas empresas precisarão ser reprecificados novamente, para cima ou para baixo, dependendo do que o mercado de títulos precificar”, comenta.
Para o estrategista da investing.com, o caminho de menor resistência neste momento, em nossa opinião, aponta para Powell minimizando as pressões inflacionárias citando a tendência de longo prazo e números não tão ruins do PCE de março e focando no crescimento econômico. “Essa retórica apoiaria os cortes de taxa em setembro, que parecem ser o melhor cenário neste momento, dado que isso implicaria em uma economia mais estável no próximo trimestre”.
