Mesmo que o cenário avaliado pelo Banco Central não tenha se alterado desde a reunião de janeiro do Comitê de Política Monetária (Copom), as maiores incertezas fizeram com que a autoridade monetária definisse como adequado ter maior flexibilidade de política monetária. Assim, o Comitê decidiu mudar sua orientação e antecipar uma redução de 0,50 ponto percentual na taxa de juros apenas para a próxima reunião. A informação está na Ata da reunião do Copom realizada nos dias 19 e 20 de março e divulgada nesta terça-feira, 26.
“Tal alteração reflete tão somente uma análise de custo-benefício da utilização desse instrumento adicional de política monetária. Por fim, reforçou-se que seria um equívoco interpretar a mudança na sinalização futura como uma indicação de alteração do ciclo de política monetária compatível com o cenário-base”, diz o texto.
Conforme o documento, ainda que a comunicação já contivesse uma condicionalidade embutida, foi avaliado que não trazia a flexibilidade requerida. “Além disso, argumentou-se que uma retirada tardia, possivelmente vista como uma promessa não cumprida, deveria ser evitada porque poderia ter impacto sobre a credibilidade futura da comunicação e provocar volatilidade excessiva”, explica a Ata.
Ainda segundo as explicações do Comitê, após todos os argumentos, foi concluído que cenário mais incerto reduzia o benefício da sinalização futura e elevava seus custos. O Copom fez um balanço positivo sobre o uso da indicação condicional para as reuniões subsequentes ao longo das últimas reuniões, reforçando que “cumpriu seu papel de coordenar as expectativas, aumentar a potência de política monetária e reduzir a volatilidade”.
