O governo Federal começa sua empreitada em busca de pressionar o Comitê de Política Monetária (Copom) a promover um corte substancial da taxa básica de juros, a taxa Selic, na próxima reunião marcada para os dias 1º e 2 de agosto. E o comportamento se acirrou com a divulgação do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-BR), considerado a prévia do PIB, apontar uma retração de 0,2% da atividade econômica em maio, comparado a abril. O Ministro da Fazenda, Fernando Haddad afirmou que a queda era esperada e culpou a manutenção da taxa alta de juros pelo índice.
Entretanto, o recuo foi atribuído por analistas à perda de força do segmento agrícola, uma vez que os efeitos da supersafra de grão mostraram mais força no primeiro trimestre, e à queda nas vendas do comércio varejista no mês. Na avaliação do Goldman Sachs, as expectativas de inflação do mercado financeiro para os anos de 2024, 2025 e 2026 colhidas no último boletim Focus, do Banco Central, apontam para um “corte conservador” de 0,25 ponto porcentual na taxa Selic em agosto, e não de 0,50 ponto percentual
“Em nossa avaliação, iniciar o ciclo de flexibilização com um corte de 0,50 ponto percentual provavelmente exigiria uma combinação de melhoria adicional das expectativas de inflação, surpresas favoráveis na inflação e uma cotação dólar/real igual ou inferior a R$ 4,80”, escreveu o diretor de pesquisa macroeconômica para América Latina do banco, Alberto Ramos, em relatório.
GUERRA UCRÂNIA X RÚSSIA
No boletim Focus desta semana, a mediana das projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) permaneceu estável em 4,95% para 2023 e em 3,92% para 2024. “As expectativas parecem ter se estabilizado após a visível queda imediatamente após a decisão do Conselho Monetário Nacional (CMN) de manter a meta de inflação em 3,0%”, escreveu Ramos. A mediana das expectativas do mercado para a Selic ao final de 2023 permaneceu estável em 12,0, de acordo com o Focus.
Entretanto, tudo pode ser apenas um exercício perdido. O anúncio de que a Rússia não renovará sua participação em um acordo que permitia aos ucranianos exportarem grãos pelo Mar Negro pode voltar a assombrar as economias globais, que recentemente começavam a demonstrar sinais de recuperação. Foram mais de 32 milhões de toneladas de alimentos que chegaram aos mercados mundiais. A Ucrânia é um dos maiores exportadores mundiais de girassol, milho, trigo e cevada. Os preços, aliás, já subiram nesta segunda.
